百万“实盘秀”精彩纷呈 基金司理生动阐释逆向投资

　　在蚂蚁钞票等基金代销平台上，基金司理之间“真枪实弹”的较量正在火热进行：不少基金司理公开晒出我方的基金投资实盘以及及时收益，并与投资者高频互动。

　　行为最懂我方责罚的基金居品的东谈主，基金司理买基金的收益如何？基金司理最爱我方的哪只居品？在这场大型基金“真东谈主秀”中皆可以找到谜底。

　　● 本报记者 张舒琳

　　最高收益超百万元

　　中国证券报记者温雅到，在蚂蚁钞票等互联网代销平台上，越来越多的基金司理晒出了我方的基金投资实盘操作。

　　举例，国金基金量化投资中心总司理姚加红的基金实盘范围跳动410万元，仅8月5日一天的收益就达到37892元，累计投资收益仍是达到了105.83万元。具体来看，姚加红仅树立了两只居品，分离是其责罚的国金量化多因子股票和国金量化多策略天真树立夹杂。

　　姚加红在2023年3月16日就自购了我方的居品国金量化多因子股票100万元，并从2023年10月11日运转晒出实盘操作，其时他持仓的100万元居品累计收益仅6003元。

　　2024年1月24日，姚加红又对他责罚的国金量化多因子股票和国金量化多策略天真树立夹杂各加仓100万元。工夫历经市集波动，姚加红的持仓收获起滚动伏，从2024年1月一度亏本8.5万元到2024年5月收益冲破10万元，再到如今收益冲破105万元，一年多以来的投资陈述终点可不雅。

　　国金量化多因子股票、国金量化多策略天真树立夹杂皆是主动量化居品，功绩比拟基准分离是中证500指数和沪深300指数，均为全市集范围选股。

　　国金基金驰名量化基金司理马芳则更早在蚂蚁钞票上晒出了我方的投资操作。2022年8月15日，马芳就开启了对国金量化多因子股票的定投，每月15日定投1万元。

　　当今，马芳的实盘范围已达到194万元，累计收益冲破60万元。她共持有3只基金，大部分仓位聚首在她与姚加红共同责罚的国金量化多因子股票和国金量化多策略天真树立夹杂上，还有小数资金树立了国金量化精选夹杂。

　　除了量化基金司理外，指数基金司理也热衷于晒实盘，借助场外指数基金构建资产树立组合。举例，国泰基金总司理助理、量化投资部总监梁杏的实盘金额达到134.6万元，8月5日收益1.47万元，持仓总收益31.25万元。

　　梁杏的居品持仓愈增加元，共持有9只基金。当今，梁杏第一大重仓品种是国泰中证沪港深立异药产业ETF纠合，持仓占比29%。另外，梁杏对国泰国证航天军工指数（LOF）、国泰CES半导体芯片行业ETF纠合、国泰上证科创板100ETF纠合、国泰上证详细ETF纠合、国泰中证动漫游戏ETF纠合、国泰中证半导体材料修复主题ETF纠合等持仓占比均跳动9%。此外，她还树立了小数国泰标普500ETF纠合（QDII）和国泰中证A500ETF纠合。

　　另一位热衷晒实盘的基金司理——中信保诚基金江峰，实盘收益相通可不雅。江峰持仓总数40.22万元，累计收益跳动16万元。江峰将大部分资金树立在其责罚的中信保诚景气优选夹杂上，这只基金持有收益率已达75.38%。

　　2024年12月16日，江峰共享了我方在市集弯曲前夜的一笔买入供投资者“消遣”。其时，市集恰恰小微盘作风回调期，江峰往往和投资者共享投资小盘基金的体会。本年1月17日，江峰通畅基金实盘，并暗示“买我方的基金是必须要持有一年以上的”。

　　此外，德邦基金雷涛、鑫元基金刘俊文等基金司理的实盘范围均跳动100万元。雷涛实盘金额共173.79万元，累计收益达到52.32万元。其主要重仓半导体品种，第一大持仓是德邦半导体产业夹杂，持仓金额跳动94.12万元；他关于德邦福鑫天真树立夹杂、德邦稳盈增长天真树立夹杂的持仓金额均跳动25万元。

　　逆向投资“水灵讲义”

　　中国证券报记者温雅到，在晒出实盘的同期，基金司理终点往往地与投资者进行互动。其中不乏投资者敏锐、具体的发问，举例：“为什么跑不赢中证500指数”“为什么A居品弘扬好于B居品”“最近很火的东谈主工智能，基金司理买了吗”等。对此，基金司理给出了直白复兴，还有不少基金司理晒出了我方的调研札记。

　　蚂蚁钞票平台的指摘区，也成为了基金司理与投资者互动的人人空间，这种高频、接地气的互动改换了传统的单向输出口头，以润物细无声的口头践行投资者训导。

　　基金司理在市集激情浮躁时坚决晒出实盘纪录，并延续践行定投。在业内东谈主士看来，这一看似不详的“晒单”行动，不仅加深了投资者与基金责罚东谈主之间的信任，更能传达逆向投资的投资理念。“基金司理一方面以真金白银的自购，将本身利益与投资者深度系结；另一方面直不雅地进行可视化呈现，通过不停地在平台共享定投念念路、诠释加仓逻辑，确实让投教成为逆向投资、价值投资的水灵讲义。”一位基金公司市集东谈主士暗示。

　　小微盘作风有望再占优

　　在业内东谈主士看来，本年为量化“大年”。不少私募量化居品本年以来获取了跳动40%的陈述率，公募量化居品的弘扬相通亮眼，尤其是聚焦中小盘的量化居品弘扬越过。举例，国金量化多因子本年以来获取了29.92%的陈述率，远超赛谈基准弘扬，近一年以往还报率56.21%；博谈久航夹杂本年以来的陈述率23.77%，近一年陈述率55.48%，相通远超赛谈基准弘扬。

　　姚加红暗示，7月以来股市保持韧性，资金交投活跃，热门较多且轮动较快，这种市集环境关于量化策略的运作比拟友好。但好多投资者既怕踏空，又顾忌追高后遭受回调，一边心动、一边不知谈如何主持买点。

　　姚加红合计，从现时的市集环境来看，两市日均成交额流露防守在1.5万亿元以上，活跃度较高。且结构方面比拟合理，并未出现极点的抱团情状。现时的市集环境依旧延续之前的特征，尚未出现不利于量化策略运作的极致环境。量化基金的中枢价值在于挖掘市集非感性订价带来的契机，逾额收益亦然源自恒久捕捉这类契机。关于贝塔身分，会呈现短期内波动较大的特征，冒昧会阶段性地对居品净值形成扰动，但独一市集大环境莫得改换，从恒久视角看，仍然有契机清静累积逾额收益。

　　关于近期的市集，江峰暗示，两融资金是不雅测市集风险偏好与流动性的进攻主义。截止7月底，沪市融资余额站上1万亿元，再创连年新高。杠杆资金是一把双刃剑，不外，现时融资余额占沿途A股通顺市值比例基本不变，意味着推升市集行情的资金并非来情状范围的加杠杆。取悦股票型ETF资金6月23日以来累计净流出的情况，机构资金也并非主力。这意味着参与本轮高涨行情的资金相对平常，市集流动性充裕，小微盘作风所处的环境比拟友好。此外，尽管7月小微盘作风合座保持颠簸朝上态势，但“反内卷”策略推出后，许多此前滞涨的大市值品种出现异动，肖似算力硬件、立异药等功绩线弘扬越过，市集作风有较阐述的切换，小微盘作风合座涨幅不大。8月，大盘过程一段时辰高涨后，短期存在弯曲的需求，小微盘作风有望再次占优。投资者可袭取分批定投和逢高分批止盈的策略参与市集。

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背负剪辑：杨赐