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　　自8月以来，外洋油价颤动下行。上周六，好意思国商品期货往复委员会发布的数据败露，已矣8月5日当周，WTI原油投契性净多头握仓减少10242手，至23127手。

　　关于原油期货价钱握续走弱的原因，宝城期货能化高等贪图员陈栋示意，主若是OPEC+产油国9月赓续增产，访佛特朗普升级“关税战”，在供应预期回升及宏不雅情感转弱的布景下，国表里原油期货阛阓空头力量占据主导地位。

　　具体来看，据恒泰期货总司理助理顾劲涛先容，OPEC+自本年4月起已运动4个月通知增产，累计增产跳跃120万桶/日。8月3日，OPEC+决定在9月进一步增产54.7万桶/日，提前1年完成220万桶/日的供应还原计较。这一系列增产举措标明，OPEC+的政策要点已从“价钱维稳”转向“阛阓份额”，巨匠原油供应预期高涨，油价彰着承压。现在，OPEC+有两个减产计较仍在实行，后续仍有增产预期。

　　“从好意思国方面来看，驾驶季汽油需求岑岭不足预期，运动4周低于900万桶/日，也低于近5年均值。从我国方面来看，汽油销耗量频年来也呈现下降趋势。”顾劲涛说，最新数据败露，2025年上半年，我国汽油表不雅销耗量为7286万吨，同比下降6.24%。受多重身分影响，下半年国内汽油销耗巧合率会赓续下降，全年猜测同比下降4%以上。

　　宏不雅层面，顾劲涛示意，近期公布的好意思国非农服务数据大幅低于阛阓预期，5月和6月的数据也被大幅下调。极差的服务数据激励阛阓对好意思国经济阑珊的担忧，削弱了原油需求预期。此外，地缘政事风险也在高涨。为促使俄罗斯与乌克兰收尾媾和公约，好意思国政府禁绝对俄罗斯实施二级关税制裁，此举激励了阛阓对巨匠原油需求下降的担忧。

　　猜测后市，陈栋觉得，需要重点柔顺三个方面。一是好意思国手脚巨匠“关税战”的始作俑者，特朗普“好意思国优先”的策略仍将延续，宏不雅不祥情味仍是较高。同期，特朗普握续对好意思联储施压，好意思联储降息预期将握续增强，利多大批商品价钱。二是OPEC+产油国握续增产，异日油市供应压力较大。三是跟着北半球夏令用油岑岭期逐渐昔日，后市需求驱能源或松开。概述来看，异日国表里原油期货价钱仍是濒临较多利空。

　　顾劲涛相似示意，好意思联储对通胀的格调仍然不解确，降息预期反复波动，将影响大批商品的估值体系。此外，还需柔顺俄乌推敲程度。好意思俄诱骗东谈主8月中旬将进行平直会谈，俄乌推敲可能有新的更正。

　　“8月以来，受OPEC+增产、需求颓败等身分影响，原油价钱握续着落，短期已充分反馈了基本面情况。”顾劲松说，猜测后续价钱大幅着落的空间有限。如果9月好意思联储降息预期高涨，印度为镌汰关税转而大举采购中东和好意思国的原油，油价就会有一定的反弹能源。

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